Те, кто не доволен результатами ПИФов и хочет самостоятельно инвестировать в акции, часто теряются во множестве рекомендаций и советов. Какие же акции компаний более перспективны и надежны для долгосрочного инвестирования?

Методов поиска и отбора наиболее перспективных акции много.

Кто-то просто полагается на собственное чутье, результаты роста акций за последнее время или личные представления о том, какие компании действительно достойны внимания.

Наиболее продвинутые трейдеры пользуются техническим анализом, анализируют большой объем статистики и пытаются найти инсайдерскую информацию. Часто во главу угла ставится даже не привлекательность конкретных компаний, а ситуация на рынке, движение американского фондового рынка, настрой инвесторов во всем мире и множество других общих факторов, которые характеризуют российский фондовый рынок в целом.

Но для долгосрочного инвестирования нужен совсем иной подход.

Главное – что из себя представляют конкретные компании, а не какой настрой у инвесторов, какие линии на графике сегодня и была ли компания лидером по росту капитализации за последний год.
Причем последнее может говорить не о том, что акции этой компании будут расти и дальше, а о том что акции перекуплены и стоимость этой компании может существенно упасть в ближайшее время.

Рассмотрим как стоит выбирать акции для покупки с целью долгосрочного инвестирования.

Какой эшелон?

Голубые фишки, акции второго эшелона или малоликвидные акции третьего эшелона?

Голубые фишки представляют собой очень крупные компании, стоимость которых составляет как минимум 20 млрд.$. Газпром, Лукойл, Роснефть, Вымпелком, Сбербанк, ВТБ, Норникель, Сургутнефтегаз, МТС. В этих компаниях работают тысячи людей, у них обычно сотни филиалов (офисов) по всей России и во всем мире. Эти компании берут очень дешевые кредиты, занимают стабильное положение на рынке и с ними мало что может произойти. Своим масштабом они готовы задавить мелких конкурентов или просто не обращать на них внимание. Но есть один важный минус – им сложно быстро расти.
Когда весь российских рынок был сильно недооценен, стратегия инвестирования выглядела просто – покупай голубые фишки и удваивай свой капитал каждый год. Но сейчас многие из них достигли своего органического потолка капитализации и не знают что делать дальше. Вырастет цена на нефть или газ, государство сильно снизит налоги – и только тогда какое то движение в их справедливой стоимости может произойти. А так новые проекты на миллиарды долларов, попытки снизить себестоимость не сильно сказываются на их капитализации. Подчеркнем, что речь идет о долгосрочной перспективе.
Конечно то, что Роснефть поглотила активы Юкоса, а стоимость газа выросла в два раза в течение нескольких лет – это сильно сказалось на будущем Газпрома и Роснефти. Но компании голубых фишек к сожалению не всегда способны самостоятельно существенно увеличивать свой бизнес так, как это делают более мелкие компании.

Акции третьего (четвертого и т.д.) эшелона иногда поражают своими результатами. Рост в 1000 % за год – все возможно. Именно эти компании обычно в лидерах по доходности за день, месяц, год, но что удивительно не 10 лет. Никому ранее неизвестные компании вырываются в лидеры, а потом их рост может закончиться. Минусов у инвестирования в акции третьего эшелона много:
— можно сильно ошибиться в выборе компании (потеря стоимости в 5 раз также не редкость)
— небольшим компаниям сложнее вести конкурентную борьбу
— нужно обладать хорошими знаниями как о самой компании, так и о том, чем она занимается. В большинстве случаев выполнить это условие очень проблематично
— малая ликвидность осложняет как саму покупку, так и продажу акций, особенно для мелких инвесторов
— стоимость компании часто зависит не только от результатов ее деятельности, но и от того есть ли стратегические инвесторы. При отсутствии последних – продать акции за справедливую стоимость будет проблематично.

Акции второго эшелона выглядят на фоне двух предыдущих видов акций оптимально.
Компании стоимостью от несколько сотен до где-то 10 млрд. долл. совмещают достоинства больших и небольших компаний. Они обычно обладают достаточными ресурсами, масштабом, доступом к кредитным ресурсам, чтобы быть конкурентоспособными и стабильными, как крупные. Но в тоже время масштаб их бизнеса может позволить вырасти капитализации существенно больше, чем это получается у голубых фишек. Они часто достаточно ликвидны, но менее подвержены спекуляциям. Среди них можно найти те компании, которые в будущем могут вырасти до голубых фишек.

Государственная или частная компания?

Государственная компания больше пользуется поддержкой государства, стабильна и риски инвестирования в нее оцениваются, как менее опасные. Государство, обладая существенной долей такой компании, обычно проводит свою политику в отношении стратегии, будущего и направлений развития. Конечно таким компаниям больше достается привлекательных объектов, госзаказов и участий в важных госпроектах.
Но мировая практика говорит о том, что государственные компании работают и развиваются менее эффективно. Весь их успех большей степенью основан на поблажках, подачках и помощи государства. Такие условия расслабляют. Отсутствие ощущения постоянной конкурентной борьбы ведет к стагнации, бюрократии и прочим отличительным признакам малоэффективной работы.

Частная компания находится в менее тепличных условиях. Но эти условия могут побуждать ее добиваться всего своими силами. Меньшая степень забюрократизованности, ориентированность на получение прибыли, отсутствие навязанных социальных балластов (вроде помощи спортивным клубам, собственных поликлиник, необходимости устраивать на работу знакомых чиновников и т.д.) позволяет более свободно развиваться и достигать более впечатляющих результатов.

Какая отрасль?

Отрасли можно условно разделить на сырьевые и не сырьевые.

Сырьевые отрасли (нефть и газ, металлургия, в какой то степени энергетика, химия и пр.) больше зависят от цен на ресурсы и налоговой политики. Развитие сырьевых компании связанно либо с повышением цен их продукции на мировом рынке (что мало от них зависит), либо с крупными проектами по увеличению количества запасов и созданием нового производства. Следовательно сырьевые компании отличаются хорошей рентабельностью в настоящее время, но более рискованны, неспособны быстро расти за счет собственных усилий и могут сильно потерять в своей стоимости при уменьшении количества доказанных запасов.

Не сырьевые компании сами определяют свое будущее. Выбирая отрасли для долгосрочного инвестирования стоит задуматься, насколько возможен существенный рост компаний в этой отрасли. Способна ли отрасль вырасти в несколько раз не за счет каких то случайных факторов, а счет своей полезности для потребителей. Представляет ли эта отрасль стратегическую важность для экономики России в целом? Так можно найти очень привлекательные объекты для инвестирования.

Какие финансовые показатели важны?

Если Вы покупаете акции конкретной компании необходимо обладать достаточной информации о её бизнесе, тенденциях развития. Конечно те, для кого выбор акций для инвестирования – профессия, способны гораздо больше времени и внимания уделить анализу финансовых показателей компании. Обычным инвесторам можно ориентироваться на самые основные и информативные финансовые показатели конкретных компаний.
По сути важны только два показателя:

1. P/E – капитализация/чистая прибыль

2. P/S– капитализация/выручка

Если у компании очень хороший (как можно меньший)  1 показатель, а плохой 2 показатель, то это можем говорить о том, что сама отрасль имеет высокую рентабельность или о том, что компания достигла вершины своего развития.

Если у компании очень хороший 2 показатель, а плохой 1, то это можем говорить о том, что компания тратит много сил на свое развитие или о том, что она имеет очень высокие издержки.

Сравнивать эти показатели стоит сразу по нескольким последним годам и в сравнении с компаниями похожих отраслей и стратегий развития.

Какие акции покупать?

Не стоит полагаться лишь на собственное чутье и личные предпочтения.

Важно, чтобы бизнес компании, в которую Вы инвестируете свои деньги, Вам был понятен и нравился.

Но самое главное необходимо, чтобы компания, в которую Вы вложите свои деньги на долгий срок, была способна постоянно существенно увеличивать свой бизнес и побеждать в конкурентной борьбе за стратегические рынки российской экономики.

Выбрать акции для долгосрочного инвестирования помогут принципы инвестирования Уоррена Баффетта.

А также рейтинг акций Баффетта.

Источник: Портал об инвестировании Buffett.ru

Автор: .