Кто из брокеров самый устойчивый?

Теперь фондовым посредникам приходится сообщать больше достоверной информации о себе. Журнал Финанс проверил, каким собственным капиталом располагают ведущие инвесткомпании.

В феврале вышел приказ ФСФР, заставляющий участников рынка ежемесячно раскрывать величину собственного капитала, а также данные для расчета этого показателя. Документ вступил в силу с 1 июля, но инвесткомпании не спешили выполнять новое предписание. Обнародованию подлежат цифры по состоянию на последний календарный день месяца (в данном случае на 31 июля). Публиковать их нужно в течение следующих 30 дней. Таким образом, многие брокерские дома дожидались конца августа, прежде чем выложить первые данные. А теперь некоторые из них затягивают с обновлением отчетов. Так, на сайте «Финама», «Олмы» и «Дойче Секьюритиз» удалось обнаружить лишь устаревшую информацию – по состоянию на 30 июня.

Так, чтобы никто не нашел.

Кроме того, многие брокеры, очевидно, постарались сделать все возможное, чтобы спрятать от чужих глаз информацию о своем финансовом положении, умудрившись в то же время в точности выполнить приказ регулятора. Причем отличились даже самые именитые инвестиционные группы. Например, на сайте «Тройки Диалог» в разделе «О компании» ничего не упоминается о собственных средствах . Отчет можно обнаружить, только если в хвосте страницы отыскать невзрачную строчку «Правовой режим сайта», набранную мелким шрифтом.

«Ренессанс Капитал» и вовсе выкладывает информацию по одноименному ЗАО, а также по ООО «Ренессанс Брокер», на сайтах-пустышках renbroker.ru и rencapital.ru. Как внешний вид, так и их доменные имена очень напоминают настоящий портал «Ренессанса», на котором ничего не говорится о расчете собственных средств. По данным интернет-сервиса WHOIS, оба домена были зарегистрированы совсем недавно – 12 и 13 мая. К искомым документам на них ведут такие же невзрачные ссылки внизу страниц, как и у «Тройки». Представитель «Ренессанса» в беседе с «Ф.» парирует, что регулятор разрешил публиковать информацию только на сайтах, напрямую принадлежащих тому или иному юрлицу с брокерской лицезией. Поэтому и приобретены специальные домены.

Кстати, описанной лазейкой мог бы воспользоваться, например, «Атон», поскольку aton.ru зарегистрирован на кипрскую Heartnet. А домен finam.ru принадлежит ООО «Финам», хотя договоры с розничными клиентами заключает другое юрлицо – одноименное ЗАО, и оно же публикует на общем сайте группы расчет собственных средств.

Почти невозможно без помощи сотрудников самой инвесткомпании «Капиталъ»обнаружить на ее сайте информацию о собственных средствах.

«Ф.» поинтересовался, будет ли ФСФР следить за тем, как брокеры выполняют ее приказ. Начальник управления информации и мониторинга Леонид Фрумкин сообщил следующее: «Служба проводит мониторинг сайтов брокеров на предмет раскрытия на них информации о расчете собственных средств. При отсутствии таковой нарушителю будет направлено предписание об устранении нарушений, а при неисполнении предписания может быть наложен штраф в соответствии с КоАП».

Капитал – а что это значит?

Предполагается, что собственные средства брокера – это та финансовая подушка, которая поможет ему выстоять в трудную минуту и исполнить обязательства перед клиентами и контрагентами. И чем выше данный показатель, тем более устойчивым является фондовый посредник. У такой точки зрения немало сторонников. Очевидно, ее придерживается и регулятор рынка.

Для розничных клиентов размер собственных средств служит одним из критериев при выборе брокера, считает управляющий директор ИК «КИТ Финанс» Вадим Бараусов. А крупные корпоративные и институциональные игроки проводят анализ фондового посредника перед открытием на него лимитов, смотрят его отчетность, поэтому для них расчет собственного капитала — одна из составляющих риск-менеджмента.

Публикация расчета собственных средств повышает прозрачность брокера. Клиенты могут извлечь из этого документа важную для себя информацию при выборе профучастника, поддерживает заместитель гендиректора ГК «Алор» Андрей Широухов. В конце прошлого года, незадолго до того, как был разработал приказ, на рынке сложились непростые условия, заставившие инвесторов более внимательно относиться к заключению договоров с брокерами, напоминает собеседник «Ф.».

Однако другие комментаторы скептичны: информация о собственных средствах бесполезна для инвестора, считают они. Розничные клиенты больше смотрят на тарифы и ставки по маржинальному кредитованию, чем на показатели, напоминает начальник отдела операций на фондовом рынке «Метрополя» Николай Кирюшкин. А институциональные игроки, по его словам, и так получают от брокеров в индивидуальном порядке все необходимые сведения, чтобы оценивать их устойчивость.

Еще более категоричен гендиректор рейтингового агентства НРА Виктор Четвериков: «Для клиентов этот показатель ничего не означает. К сожалению, ФСФР так и не пришла к термину достаточности капитала с точки зрения классического понимания риска, а продолжает оперировать понятиями нормы капитала для той или иной деятельности. Клиентам брокера гораздо важнее четкое исполнение сделок и уровень комиссии». Регулятор отзывает лицензии профучастников, как правило, фактически за махинации, но эти проступки никак не отражаются в публикуемых показателях компаний, предлагает задуматься Виктор Четвериков.

№	Инвесткомпания	Собственные средства, млн руб.
1	ВТБ Капитал	6516,3
2	Тройка Диалог	2186,1
3	Ренессанс Брокер	1795,5
4	Финам*	1421,0
5	Атон	1189,3
6	БД Открытие	976,1
7	Ренессанс Онлайн	891,6
8	Брокеркредитсервис	822,0
9	Велес Капитал	720,1
10	КИТ Финанс	701,0
11	Дойче Секьюритиз*	557,1
12	Капиталъ	519,8
13	Ист Коммерц	505,1
14	Ренессанс Капитал	424,8
15	Уралсиб Кэпитал	330,4
16	Уралсиб Кэпитал — Финуслуги	289,2
17	Олма*	238,2
18	БФА	141,0
19	Эверест Брокеридж Сервис	140,2
20	Церих Кэпитал Менеджмент	138,1
21	Инстройинвест	128,1
22	Ай Ти Инвест	122,8
23	Доходъ	118,1
24	Солид	111,6
25	Алор+	104,5
26	Метрополь	83,8
27	Битца-инвест	81,8
28	Риком Траст	81,7
29	Алор Инвест	79,9
30	Ак Барс Финанс	76,4
31	Четвертое измерение	56,9
32	Еврогрин**	50,6
33	Стратегия технологических инвестиций	48,9
34	Элтра	48,9
35	Нэттрэйдер	48,7
36	Инфина	45,0
37	Финанс-инвест	43,5
38	Уником Партнер	43,2
39	Октан-брокер	42,7
40	Урса-брокер	41,9
41	Ди Си Кэпитал**	41,2
42	Арбат Капитал Менеджмент	40,3
43	Баррель*	40,1
44	Адекта	39,4
45	БД Гленик	37,6
46	Гардарика Инвестиции	24,6
47	Фора-капитал**	19,6
* на 30 июня ** на 31 августа

В публикуемый перечень вошли те ведущие операторы рынка акций ММВБ и срочного рынка РТС, которые оказывают брокерские услуги широкому кругу клиентов, за исключением кредитных организаций. В большинстве случае данные приведены на 31 июля.

Источник: журнал Финанс

Автор:

admin