Баффетт.РУ

За год котировки некоторых акций на ММВБ подросли более чем вдвое. В чем причины и каковы перспективы этих отличившихся бумаг? Оказалось, на некоторых из них еще можно прилично заработать.

В среде инвесторов бытует поговорка: sell in may and go away (продавай в мае и уходи). И действительно, зачастую именно в мае на мировых площадках начинается спад. В 2010-м получилось несколько иначе: фондовые индексы стали снижаться месяцем раньше. Инвесторов напугали долговые проблемы Греции и других европейских периферийных экономик – Португалии, Ирландии и Испании, вместе получивших известность как страны PIGS («свиньи», если переводить буквально). Евросоюз вынужден был принимать меры для спасения терпящих бедствие государств. Объем согласованного пакета финансовой помощи достиг 750 млрд евро и включал в себя кредиты и гарантии других стран еврозоны, займы Международного валютного фонда. И лишь во втором полугодии сложились предпосылки для роста рынков. Теперь уже оптимизм инвесторов подогревали новые меры мировых центробанков по насыщению финансовой системы ликвидностью, в частности, принятие Федрезервом США второй программы количественного смягчения. Российские фондовые индексы на этом фоне обновили годовые максимумы.

Для голубых фишек год выдался все-таки не самым удачным – их котировки прибавили порядка 20%. Зато на отдельных бумагах второго-третьего эшелонов счастливчики сорвали большой куш. Так, низколиквидные акции ряда энергосбытовых компаний подорожали в четыре – одиннадцать раз. Отличились и эмитенты из других отраслей, например «Автоваз» и Красноярская ГЭС. Безусловно, покупка бумаг второго, тем более третьего эшелонов несет в себе множество рисков. Но при благоприятном раскладе, как видим, вознаграждение может оказаться достойным. Хорошую динамику продемонстрировали также акции потребительского сектора, который активно восстанавливается после кризиса. Крупные сделки M&A в конце года только добавили интереса к компаниям отрасли (напомним, PepsiCo приобретает 66% «Вимм-Билль-Данна», а Х5 Retail Group купила розничную сеть «Копейка»).

Некоторые сильно подорожавшие бумаги все еще сохраняют заметный потенциал. Так, восстановление внутреннего спроса при прогнозируемом уровне инфляции будет способствовать дальнейшему росту акций потребсектора. Вероятен высокий интерес к инфраструктурным компаниям в связи с набирающей силу подготовкой к Олимпиаде-2014 и чемпионату мира по футболу 2018-го. Правда, не стоит забывать, что мировой экономике все еще присущи риски, так ярко проявившие себя в минувшем году. Ряд европейских стран по-прежнему находится под бременем огромного госдолга, нет уверенности в восстановлении экономики США. Поэтому начавшийся год, скорее всего, тоже пройдет на рынках неспокойно.

 Инвесторы буквально сметали бумаги отдельных энергетиков, машиностроителей и компаний потребительского сектора

Источник: журнал Финанс
Автор: Анна Золотая