Баффетт.РУ

Отчет о прибылях и убытках Apple на прошлой неделе привел к резкому росту акций технологической компании. Инвесторы были впечатлены более высокими, чем ожидалось, доходами компании и прибылью на акцию. Потенциал роста в этом квартале был в значительной степени обусловлен продажами iPhone. Они оказались намного лучше, чем ожидалось. Общий объем продаж iPhone выше, чем во втором финансовом квартале. Выручка Apple от продажи смартфонов выросла на 2% в годовом исчислении до 51.3 млрд долларов, несмотря на существенные препятствия валютному курсу и сложную макроэкономическую ситуацию. Такое заявление сделал финансовый директор Apple Лука Маэстри во время объявления о доходах компании.

Хотя финансовые показатели Apple за этот период были впечатляющими (особенно с учетом макроэкономических препятствий, с которыми сталкивается компания), есть еще один аспект, который стоит изучить: очередное увеличение дивидендов от технологического гиганта. Apple добавила еще один год в полосу роста дивидендов.

Вот взгляд на увеличение дивидендов компании, а также еще один ключевой способ, которым компания использует свои избыточные денежные средства для повышения акционерной стоимости.

Рост дивидендов

Apple увеличит свои квартальные дивиденды на 4%, сообщило руководство в своем отчете о прибылях и убытках от 4 мая. Новый квартальный дивиденд составляет 0.24 доллара, что соответствует 0,96 доллара дивидендов в годовом исчислении. Эта выплата дает Apple дивидендную доходность около 0.6%.

Хотя это немного, инвесторы должны учитывать, что техногигант компенсирует небольшие выплаты перспективами роста дивидендов в ближайшие годы. Действительно, Apple уже продемонстрировала свою способность увеличивать дивиденды, повышая их каждый год с тех пор, как выплаты были введены в 2012 году. Последнее повышение дивидендов Apple — это одиннадцатое ежегодное увеличение.

Apple выплатит дивиденды 18 мая акционерам, зарегистрированным на момент закрытия торгов 15 мая.

История свидетельствует о том, что руководство регулярно увеличивает дивиденды. Но лучший повод для инвесторов ожидать продолжения роста дивидендов — это низкий коэффициент выплат Apple. Производитель iPhone выплачивает всего 16% своей прибыли в виде дивидендов. Это означает, что есть много возможностей для увеличения дивидендов в течение следующего десятилетия. Вопреки текущему коэффициенту выплат Apple, многие дивидендные акции безопасно работают с коэффициентами выплат более 50%.

Программа выкупа акций Apple

Помимо дивидендов Apple, основным способом, которым компания возвращает денежные средства акционерам (хотя и косвенно), является программа обратного выкупа акций.

Apple использовала свое финансовое обновление за второй квартал как возможность выделить дополнительные 90 миллиардов долларов на выкуп акций. Этот шаг отражает уверенность руководства в будущем Apple и ценность, которую компания видит в собственных акциях, объяснил Маэстри в отчете о прибылях и убытках.

Компания тратит огромные суммы на выкуп. Во втором финансовом квартале Apple потратила 19.1 миллиарда долларов на выкуп акций. Для сравнения, 3.7 млрд потрачены на дивиденды в течение квартала.

Забегая вперед, Apple, вероятно, будет продолжать тратить огромные суммы на выкуп и ежегодно увеличивать свои дивиденды. В настоящее время на балансе компании находится 166 млрд долларов наличными и ликвидных ценных бумаг, а общий долг составляет 110 млрд долларов. Это оставляет Apple с чистой денежной позицией в размере 56 млрд долларов. Целью руководства является достижение нейтральной чистой денежной наличности с течением времени. Это потребует от компании больших усилий, когда дело доходит до дивидендов и выкупа, поскольку бизнес Apple ежегодно генерирует около 100 млрд долларов свободного денежного потока.

Оригинал