Баффетт.РУ

В этом году акции Chevron (CVX) были на высоте. Бумаги нефтяного гиганта выросли более чем на 30% за год, когда S&P 500 потерял почти 10% своей стоимости. Компания извлекает выгоду из более высоких цен на нефть и газ, что позволяет ей получать поток свободных денежных средств.

Это дает Chevron больше денег для размещения от имени своих инвесторов. Нефтяная компания продолжает делать большую работу, используя свои денежные средства для увеличения стоимости для акционеров. Вот четыре способа, которыми он использует свои деньги, чтобы принести пользу инвесторам.

Долгая история роста дивидендов

Финансовый директор Chevron Пьер Бребер (Pierre Breber) рассказал об успехах компании в реализации своих финансовых приоритетов во время телефонной конференции во втором квартале. Финансовый директор отметил, что первым финансовым приоритетом является увеличение дивидендов. Он отметил:

Мы делали это 35 лет подряд, в начале этого года увеличили его на 6%. Это на 20% больше, чем непосредственно перед COVID, и показатель удвоился с 2010 года.

Это блестящий послужной список для любой компании, не говоря уже о компании, работающей в нестабильном нефтяном секторе. Chevron является одной из двух энергетических компаний в индекск S&P 500, которые увеличивали свои дивиденды более 25 лет подряд, что принесло ей звание дивидендного аристократа. Это также не было символическим увеличением. Бребер отметил, что компания удвоила выплату дивидендов за последнее десятилетие, которое было крайне нестабильным для цен на нефть.

Инвестиции в развитие бизнеса

Бребер заявил, что вторым приоритетом является инвестирование и развитие как традиционной, так и новой энергии. В этом году компания значительно увеличила свои инвестиции, потратив в первом полугодии на 80% больше, чем в прошлом году. Благодаря этим инвестициям добыча нефти в высокомаржинальном Пермском бассейне за последний год увеличилась на 15%, что позволило обеспечить США большим количеством нефти, когда она в ней нуждалась. Chevron также одобрила разработку своего проекта Баллимор в Мексиканском заливе для увеличения поставок нефти в ближайшие годы.

Chevron также расширила свой низкоуглеродный бизнес, чтобы начать снабжать страну энергией, которая ей понадобится в будущем. Сейчас это один из ведущих производителей возобновляемого топлива в стране, потративший более 3 миллиардов долларов на покупку Renewable Energy Group. Chevron также стала партнером Bunge в создании совместного предприятия по возобновляемым источникам топлива и начала развивать свой бизнес по улавливанию и хранению углерода. Эти инвестиции могут принести большие дивиденды инвесторам в будущем, когда страна перейдет на источники топлива с низким содержанием углерода.

Поддержание сильного финансового профиля

Бребер отметил, что третьий приоритет — поддержка сильного баланса. Он отметил, что компания погасила задолженность пятый квартал подряд. В результате коэффициент чистого долга снизился до 8%.

Это значительно ниже нашего прогноза на середину цикла от 20% до 25%, — сказал Бребер.

Укрепив свой баланс, Chevron получит больше финансовой гибкости в будущем. Это позволит нефтяной компании использовать свою избыточную долговую способность для продолжения инвестирования и возврата денежных средств акционерам в случае падения цен на нефть. Это также позволяет компании извлечь выгоду из потенциальных возможностей приобретения, если они появятся.

Неуклонное сокращение количества акций

Наконец, Бребер сказал:

Когда у нас будет наличность сверх этих первых трех приоритетов, мы выкупим акции, и мы намерены делать это соразмерно в течение всего цикла.

Финансовый директор отметил, что компания выкупила свои акции почти на 60 миллиардов долларов за последние два десятилетия, купив их по средней цене около 90 долларов за акцию. Это значительно ниже текущей цены в 150 долларов.

Бребер отметил, что Chevron недавно повысила план выкупа акций до 15 миллиардов долларов в год. Этого достаточно, чтобы каждый квартал выкупать 1% выпущенных акций. Компания рассчитывает сохранить этот уровень выкупа даже при снижении цен на нефть. Бребер заявил, что Chevron намерена приблизить баланс к этому ориентировочному диапазону от 20% до 25%, взяв долг для продолжения выкупа акций, чтобы в будущем она могла воспользоваться более низкими ценами.

Четыре направления, направленные на создание ценности для акционеров

Chevron использует свои денежные потоки, связанные с нефтью, для выплаты постоянно растущих дивидендов, стратегического расширения своей деятельности, поддержания баланса, похожего на крепость, и выкупа акций. Этот четырехсторонний подход должен обогатить ее инвесторов в долгосрочной перспективе. Стратегия компании выделяет ее на нефтяном рынке, где многие ее коллеги больше сосредоточены на увеличении своего размера, чем на увеличении акционерной стоимости.

Оригинальный материал

Рекомендуем к прочтению:

Chevron: дивидендный аристократ и лучший в индексе Dow Jones

BP: нефть останется частью энергосистемы