Центробанк выпустил проект указания, разрешающий паевым инвестиционным фондам для квалифицированных инвесторов работать с инструментами на цифровую валюту. Об этом рассказала эксперт «Финам Менеджмент» Юлия Савина в колонке для издания.
Согласно документу, фондам разрешат инвестировать в инструменты на криптовалюту без её физической поставки. Речь идёт о ПИФах, паи которых ограничены в обороте — для квалифицированных инвесторов.
Российские управляющие компании давно ждали подобных разрешений и готовы разрабатывать соответствующие фонды. Готовых стратегий пока нет, однако активная работа ведётся. Объём торгов фьючерсом на биткоин на Мосбирже позволяет вести такие наработки.
Среднедневной оборот в ноябре фьючерса на индекс биткоина BTC-12.25 на Мосбирже составил 839 миллионов рублей, сообщает торговая площадка. Фьючерс запущен 18 ноября. Аналогичный показатель у фьючерса IBIT-12.25, базовый актив которого — акции инвестфонда iShares Bitcoin Trust ETF, вырос в ноябре до почти 1,5 миллиарда рублей. Торги этим деривативом запустили в июне.
Капитализация мирового рынка криптовалют в августе 2025 года превышала 4 триллиона долларов, сейчас составляет больше 3 триллионов. Уже существуют порядка 20 фондов на биткоин и эфириум. Рост спроса частично обусловлен разрешением пенсионным фондам США инвестировать накопления в цифровые активы.
Савина отметила, что ограничивать доли инструментов в фондах для квалифицированных инвесторов избыточно. Стратегии могут быть разными — статистический арбитраж, трейдинговая стратегия, направленная торговля, диверсифицированный портфель. В любой из них доля производных финансовых инструментов может превышать 10, 15, 50 и более процентов.
Ограничения нужны для обычных фондов, и они там уже есть. Например, на одного эмитента доля допускается не более 10%. Для квалифицированных инвесторов такие рамки сужают количество возможных стратегий, особенно алгоритмических.
Эксперт обратила внимание на валютный риск. Хотя все взаиморасчёты производятся в рублях, стоимость контрактов привязана к курсу доллара. Решение о хеджировании этого риска зависит от выбранной стратегии. Минэкономразвития прогнозирует среднегодовой курс рубля в базовом сценарии от 100,2 рубля за доллар в 2026 году до 106 рублей в 2028-м.
За семь лет — с декабря 2018-го по декабрь 2025 года — доходность биткоина составила 1981%, или 283% годовых в долларах. Если в 2018-м за миллион рублей купили доллары, а затем биткоин, к декабрю 2025-го сумма достигла бы 24,47 миллиона рублей. Чистый доход составил бы 23,47 миллиона, или 335% годовых, приводит расчёты специалист.
Савина ожидает постепенного увеличения спроса на фонды, ориентированные на криптовалюты. То, что инструмент будет находиться в рамках фонда, где права инвесторов защищены, только добавит интереса. Дневной оборот по фьючерсу на биткоин уже превышает миллиард рублей менее чем через месяц после запуска торгов.
Источник: РБК
Правительство России в этом году направит свыше 250 млрд рублей на комплексную программу развития авиационной…
Российские банки обяжут предоставлять клиентам возможность оплачивать государственные и муниципальные услуги через Систему быстрых платежей.…
Банки в России активно развивают собственную мобильную связь и уже отвоевали себе около 10% рынка.…
Банк России подготовил первые проекты нормативных актов в рамках закона о регулировании криптовалют - он…
Заместитель секретаря Общественной палаты РФ Владислав Гриб предложил поднять МРОТ в России до 50 тысяч…
Московский арбитраж обязал бельгийский банк Euroclear выплатить российской компании «Силициум-2» свыше $194,2 млн - это…