Баффетт.РУ

Мировой рынок золота завершил апрель в минусе — котировки просели на 1%, до 4622 долларов за унцию. В России металл подешевел значительно сильнее — более чем на 7%, до 11 тысяч рублей за грамм. Причиной стало укрепление рубля: доллар за апрель опустился до 74,95 рубля — минимума с марта 2023 года.

Месяц выдался волатильным. В первой половине апреля золото уверенно росло на фоне объявления Дональда Трампа о двухнедельной паузе в ударах по Ирану и надеждах на открытие Ормузского пролива. 17 апреля цена достигла 4890 долларов. Однако переговоры США и Ирана зашли в тупик, Тегеран снова перекрыл пролив — и котировки откатились более чем на 7% от достигнутого пика.

Волатильность золота сейчас вдвое превышает волатильность индекса S&P 500 — подобного разрыва не было с середины 2000-х годов. Независимый управляющий Алена Николаева объясняет это изменением природы актива: всё больше участников рынка воспринимают золото не как защитную гавань, а как инструмент активной торговли.

На этом фоне частные инвесторы по всему миру рекордными темпами скупают физический металл — слитки и монеты. По данным World Gold Council, за первый квартал 2026 года они приобрели почти 474 тонны — на 42% больше, чем годом ранее, и лучший результат с 2013 года. Лидеры по закупкам — Китай (210,7 тонны), Индия (62,3 тонны) и Турция (26,1 тонны). Россияне купили 11,3 тонны — абсолютный рекорд в истории наблюдений WGC за российским рынком.

Директор по развитию продаж ПСБ Максим Быковец объясняет российский спрос поиском альтернативы депозитам на фоне снижения ставок. По его оценке, золото может принести 10–15% годовых в долларах. Впрочем, аналитики не советуют вкладывать в металл более 15–25% портфеля — российский фондовый рынок также предлагает потенциал роста в акциях и облигациях.

Ключевой вопрос ближайших месяцев — динамика ближневосточного конфликта и первые шаги нового главы ФРС Кевина Уорша, чьи полномочия начались 15 мая. Аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский ожидает торговли в диапазоне 4400–4850 долларов за унцию, при этом краткосрочные риски смещены к нижней границе.

Источник: Коммерсант