Кто проигрывает на фондовом рынке?

Кто и как проигрывает деньги на фондовом рынке и что делать зависшим в купленных по высокой цене акциях

Если вы помните, в докризисные годы реклама инвестиций на финансовых рынках была достаточно агрессивной. И вот в один прекрасный день вы решились «вложить свои деньги в акции крупнейших российских предприятий». Вы приходите в офис брокерской компании, и милые девушки, приятные юноши объясняют вам, как легко и быстро вы преумножите свой капитал. Вы открываете счет и просите своего трейдера купить «самых перспективных акций». «Ноу проблем, — отвечает вам молодой человек в хорошем итальянском костюме. — Сейчас на рынке как раз произошла коррекция и цены очень привлекательны». И действительно, за две последующие недели после покупки ваш портфель дорожает на вполне приличные 20%, ни в одном приличном банке депозит не приносит столько за год.

Но вдруг все в одночасье меняется: рынок начинает падать, цены уходят все ниже и ниже, и, когда ваша прибыль обнуляется, вам приходит мысль все продать. Вы делитесь этой мыслью с трейдером, но он объясняет, что все нормально, и даже приводит какие-то аргументы про четвертую «подволну» третьей волны Эллиота. Вы на время успокаиваетесь: понятно, что с вашими вложениями ничего плохого случиться не может — это всего лишь четвертая «подволна». Дальше начинает твориться что-то непонятное: рынок уходит вниз еще на 20%, вы снова звоните трейдеру в итальянском костюме, но он советует что-то невообразимое — продать все акции по текущим ценам. Как же так, возмущаетесь вы, я покупал не для того, чтобы терять деньги, — и естественно пренебрегаете этим советом. Мировые рынки акций и сырья продолжают падать все ниже и ниже, российский рынок следует за всем миром, только в многократно ускоренном темпе, за определенной чертой вам становится все это безразлично — вы перешли некоторый болевой порог. Итог ваших инвестиций плачевен: от первоначальных денег осталось порядка 20%.

Примерно такая судьба постигла людей, пришедших на российский фондовый рынок на излете семи тучных лет нефтяного благополучия. Кто эти люди, купившие «по хаям», что они чувствуют сейчас и что собираются делать в дальнейшем? Какие выводы они извлекли из своих ошибок и что им можно посоветовать?

С трудом удалось встретиться с некоторыми из них, еще труднее было вызвать их на откровенный разговор: никто не хочет вспоминать о своих ошибках и признавать в разговоре с посторонними, что потерпел неудачу. Попробую вычленить некоторые группы этих людей, не претендуя на полноту как классификации, так и описания.

Пенсионеры.

Это люди пенсионного возраста, имеющие некоторые сбережения, зачастую даже получившие акции в процессе приватизации и затем продавшие их «слишком дешево». Главным источником сведений, побудивших этих людей прийти на фондовый рынок, как ни странно, является телеканал РБК. Трудно не начать кусать локти, видя в бегущей строке 350 руб. за акции «Газпрома», например, которые ты продал по 20–40 руб. Эти люди не рассчитывали на сверхдоходность, по их словам, они думали получать примерно 30% годовых и рассматривали фондовый рынок как альтернативу вкладам в Сбербанке с его 8–10%.

Основная стратегия инвестирования этой группы — «купил и держи», некоторые из них поддавались искушению начать торговать более активно, следуя рекомендациям аналитиков. Так как вплоть до июня 2008 года эти рекомендации в основном были «покупать», то их опыт нельзя назвать успешным. Итог инвестирования этих людей не очень хорош: стоимость портфелей упала, как и индекс ММВБ, примерно в два раза. Теперь все их надежды связаны с восстановлением цен на акции к докризисному уровню, и там при возможности выйти в ноль они, скорее всего, ей воспользуются.

Гламурные менеджеры.

Эта группа состоит из молодых людей, «поймавших удачу за хвост». Они имели высокооплачиваемую работу, были в курсе всех «модных тенденций». Игра на фондовом рынке была для них такой же частью имиджа, как дизайнерская одежда, мощная машина или телефон последней модели. Доходность, которую они ожидали получить, начиналась от 10% в месяц, а верхний предел терялся где-то в созвездии Тельца. Вкусив первых успехов на растущем рынке они уже строили планы бросить опостылевшую работу в офисе, где начальник-самодур недавно закрыл доступ на «Одноклассники.ру», уехать на Гоа и оттуда торговать на фондовом рынке, в перерывах между купанием и сексом. Эту группу характеризовали активная торговля, крайние степени амбициозности и безрассудности, частое использование «кредитного плеча» и редкое — стоп-лоссов. «Я никогда не продаю акции в минус» — типичное высказывание представителя данной группы. Но законы рынка суровы: если вы «не продаете акции в минус», за вас это сделает брокер при наступлении маржин-колла. Итог инвестирования этой группы — ноль на счете.

Предприниматели по жизни.

Эта группа состоит из людей, имеющих собственный бизнес, который, однако, или исчерпал возможности расширения, или не приносит прежней доходности. Игра на фондовом рынке для таких людей — средство диверсификации своих источников доходов. Люди по природе своей неглупые: они в начале торговли не вкладывали в рынок значительных для себя сумм. Зачастую после первых неудач даже пытались овладеть азами теханализа и системной торговли, покупали готовые механические торговые системы, но энергия, бьющая через край, не давала дисциплинированно выполнять сигналы МТС. «Я такой богатый — значит, я очень умный» — вот образ мысли этих людей. Но торговля на фондовом рынке достаточно сильно отличается от бизнеса в реальном секторе. И личные качества удачного бизнесмена, особенно в нашей стране, не всегда соответствуют портрету удачного трейдера. Люди из этой группы при падении котировок повторили судьбу «гламурных менеджеров»: отсутствие стопов, «разбавление» (усреднение) с использованием кредитного плеча, и вот вам результат — тот же ноль или 10–20 % остатка на счете.

Магнаты недвижимости.

Это люди, пришедшие на фондовый рынок с рынка недвижимости, который перестал приносить прежнюю высокую доходность. Аппетиты магнатов были также весьма высоки — 100% годовых, не меньше. Люди, знакомые с тем, какие возможности предоставляет кредитование для увеличения доходности, на фондовом рынке тоже с удовольствием использовали кредитное плечо. Работавшие в условиях безоткатного роста и заставшие стагнацию, но не падение на своей основной работе, они перенесли свои представления, что рынки могут только расти, и на фондовый рынок. А жизнь, как теперь известно, и там и там оказалась разнообразнее. Результат — остаток 10–20% первоначального счета.

Многие сравнивают нынешний кризис с Великой депрессией в США 30−х годов, и, наверно, было бы интересно узнать мнение американцев, торговавших тогда на бирже, но вряд ли мы найдем кого-нибудь из них живыми. Однако в России уже были аналогичные периоды (1995–1998), и люди, которые торговали тогда на фондовом рынке, еще живы и некоторые до сих пор торгуют.

Первый совет, который дают эти люди сегодня, — следует понять, что без системного подхода, без выработки понимания, какую акцию по какому сигналу вы хотите купить, а по какому — будете продавать, не стоит соваться на фондовый рынок. Следование советам аналитиков, гонка за новостями, эмоциональные решения продать из-за большой просадки или купить, потому что акция безудержно растет, — все это прямой путь к убыткам. Большинство долгожителей на фондовом рынке сами применяют технический анализ и рекомендуют его другим, причем выработка решений должна быть как можно более «зарегламентирована». В идеале самим трейдером должна быть написана механическая торговая система.

Второе — не стоит сейчас фиксировать убытки, просто продав оставшиеся акции. Их можно использовать для своеобразного шорта, стараясь продавать подороже и откупать дешевле. Но самое главное — «убытки разум дают», и надо приложить все силы для «конвертации» больших потерь в соответствующее «прибавление» ума. Или вообще не заниматься инвестициями на фондовом рынке.

Источник: «D`» №15-16 (78-79)/18 августа 2009

Автор: Алексей Иванов, автор «Эксперт Урал»

admin