Баффетт.РУ

Рост инвестиций в экологию, социальную сферу и управление (ESG) вызвал интерес к энергетическому переходу. Энергетический переход включает обезуглероживание существующей инфраструктуры, снижение выбросов и замену ископаемого топлива возобновляемыми источниками энергии.

Энергетический переход выглядит по-разному в зависимости от отрасли. Для компаний, не относящихся к энергетическому сектору, это может означать просто переосмысление существующих процессов и переход к более экологичным альтернативам. Air Products & Chemicals, Kinder Morgan и Freeport-McMoRan — это три дивидендные компании, которые инвестируют в энергетический переход.

Air Products — это благородный подход к развитию водородной отрасли

Глобальный переход к источникам энергии помимо ископаемого топлива включает в себя множество источников энергии. В то время как солнечная и ветровая энергия являются обычными в этом обсуждении, водород становится все более популярным соображением — желанным взглядом на Air Products & Chemicals. Компания Air Products, лидер в производстве промышленных газов, вкладывает значительные средства в водородные активы, чтобы соответствовать растущему спросу на альтернативные источники энергии. Это не произойдет в одночасье, но пока это песть, инвесторы могут извлечь выгоду из действий дивидендного аристократа и его форвардных дивидендов в размере 2,6%.

Что касается водорода, то будущее теперь за Air Products в Техасе. Около года назад Air Products запустила завод по производству жидкого водорода в Ла-Порте, штат Техас, который может производить 30 тонн жидкого водорода в день. Этот объект, наряду с несколькими другими действующими, уже оказывает существенное влияние на финансовые показатели компании. Air Products недавно сообщила о результатах своей прибыли за четвертый квартал 2022 финансового года, выделив водородный бизнес как заметный фактор роста объема продаж компании на 8% с 2021 по 2022 год.

Ожидается, что водородная экономика будет процветать , несмотря на то, что она находится на начальной стадии своего развития. И у Air Products есть проекты, которые находятся в стадии разработки, чтобы обеспечить процветание за счет роста отрасли. Например, в Альберте, Канада, Air Products инвестирует 1,6 миллиарда канадских долларов в разработку завода по производству водорода, который, как ожидается, начнет работу в 2024 году. В Луизиане Air Products также делает крупный вклад в водород: 4,5 миллиарда долларов в разработку завода по производству голубого водорода. Ожидается, что завод в Луизиане начнет работу в 2026 году. Его производственная мощность составит более 750 миллионов стандартных кубических футов в день.

Kinder Morgan возвращается к росту

Гигант инфраструктуры природного газа Kinder Morgan является одним из крупнейших операторов трубопроводов в Северной Америке. Поскольку внутренний спрос на природный газ в ближайшие годы будет медленно расти, компания ищет возможности использовать излишки внутренних поставок природного газа. Один из способов — инвестировать в сжиженный природный газ (СПГ), который можно транспортировать покупателям энергии по всему миру. Компания также вложила средства в увеличение пропускной способности трубопровода от сланцевых месторождений, например, в Пермском бассейне Западного Техаса, до побережья Мексиканского залива США. Но он также сделал стратегические инвестиции, чтобы повысить свою подверженность энергетическому переходу.

Даже с этими инвестициями Kinder Morgan тщательно сдерживала капиталовложения. В то время как компания увеличивает расходы с 10-летнего минимума, капитальные затраты остаются на здоровом уровне.

Осторожный подход Kinder Morgan гарантирует, что он генерирует достаточный свободный денежный поток для погашения долга и поддержки растущих дивидендов. Дивиденды являются основной частью долгосрочного инвестиционного тезиса Kinder Morgan. Его дивидендная доходность составляет 6,1%, что выше безрисковой ставки по трехмесячным казначейским векселям в размере 4,1%.

Октябрьская презентация Kinder Morgan для инвесторов, презентация ESG в июле 2022 года и комментарии, сделанные в отчете о доходах за третий квартал, подтверждают идею о том, что компания ищет низкоуглеродные альтернативы природному газу.

Недавно аналитик описал Kinder Morgan как капиталоэффективную бизнес-модель, ориентированную на рост инфраструктуры природного газа, — сказал председатель Kinder Morgan Рич Киндер в отчете о прибылях и убытках компании за третий квартал 2022 года. — Я в значительной степени согласен с этой оценкой, хотя в ней не учитываются наши важные шаги в наших усилиях по переходу к энергетике, включая возобновляемый природный газ, возобновляемое дизельное топливо и, возможно, улавливание и секвестрацию углерода.

Инвестиции Kinder Morgan в низкоуглеродное будущее должны помочь компании сохранить актуальность на десятилетия вперед. Эти альтернативы должны доказать, что они могут генерировать денежные потоки, сопоставимые с газовой инфраструктурой Kinder Morgan.

Природный газ является неотъемлемой частью глобального производства электроэнергии, промышленных и коммерческих приложений и, конечно же, бытового использования для охлаждения и отопления. Но если природный газ со временем потеряет свою актуальность, Kinder Morgan сможет справиться с этим переходом.

Freeport-McMoRan может извлечь выгоду из увеличения спроса на медь

Может показаться странным говорить о старом добром промышленном металле как о способе перехода к экологически чистой энергии, но Freeport-McMoRan играет решающую роль в переходе на электромобили (EV) и гибридные автомобили (HEV) от традиционных двигателей внутреннего сгорания (ДВС). Для электромобилей и гибридных автомобилей обычно требуется в четыре раза больше меди (в основном проводка), чем для автомобиля с ДВС.

Однако на этом все не останавливается. Необходимо построить сети для зарядки электромобилей, а в дальнейшем медь потребуется для проводки систем технического зрения и датчиков, используемых в технологии автономного вождения.

Кроме того, медь широко используется в производстве возобновляемой энергии, такой как энергия ветра и солнца. Вы найдете металл в самих турбинах и солнечных панелях, а также в батареях, используемых для хранения энергии от прерывистого источника. Он также используется в сетях передачи и распределения электроэнергии для передачи возобновляемой энергии в сеть. Между тем, общая тенденция электрификации экономики — отчасти для повышения эффективности и сокращения выбросов углерода — говорит о возросшем спросе на медь.

Это случай, который генеральный директор Freeport-McMoRan Ричард Адкерсон хорошо знает и регулярно освещает в отчетах о прибылях и убытках, часто ссылаясь на растущую сложность расширения предложения в отрасли для удовлетворения будущего спроса. Freeport-McMoRan находится в относительно лучшем положении, чем большинство других компаний, поскольку в настоящее время в США и Индонезии реализуются важные проекты расширения.

Предположим, что Адкерсон прав относительно долгосрочной ситуации спроса/предложения. В этом случае цена на медь, несомненно, вырастет, и инвесторы горнодобывающей компании могут ожидать значительного роста ее текущих дивидендов в размере 0,60 доллара США на акцию (доходность 1,9%).

Оригинал