В течение большей части десятилетия компания International Business Machines (IBM) работала над тем, чтобы перестроиться, поскольку ИТ-бюджеты все больше перемещались в облако. Компания остановилась на стратегии гибридного облака. По мнению IBM, крупные предприятия предпочли бы сочетание публичного облака и локального оборудования. Переход к гибридной облачной архитектуре потребует специализированного программного обеспечения, оборудования и опыта, и все это может предоставить IBM.
В то время как облачный бизнес IBM быстро рос в течение многих лет, медленно растущие унаследованные предприятия тянули компанию вниз. Выделение бизнеса управляемых инфраструктурных услуг, теперь известного как Kyndryl, убрало миллиарды долларов в значительной степени застойного дохода, оставив после себя более компактную и целенаправленную IBM.
Самым удивительным в отчете IBM за третий квартал было то, что компания повысила прогноз по выручке и сохранила прогноз по свободному денежному потоку, несмотря на макроэкономические препятствия и серьезные изменения в валютных курсах. Пока что IBM не видит реального воздействия заоблачной инфляции или экономической неопределенности.
Выручка выросла на 6%, но подскочила на 15%, когда колебания валютных курсов прекратились. Около 5 процентных пунктов этого роста пришлось на продажи компании Kyndryl, которая в прошлом году все еще была частью IBM.
При неизменной валюте доходы от программного обеспечения выросли на 14%, доходы от консалтинга подскочили на 16%, а доходы от инфраструктуры выросли на 23%. Новый мейнфрейм z16 хорошо продается, что свидетельствует о том, что покупатели мейнфреймов IBM не отступают.
Доходы от мейнфреймов почти удвоились, в то время как в остальной части сегмента инфраструктуры рост составил 21%. Доход от гибридного облака, который охватывает все сегменты IBM, за последние 12 месяцев достиг 22,2 млрд долларов. Это на 20% больше по сравнению с прошлым годом в постоянной валюте.
Четвертый квартал, как правило, сезонно силен для IBM, поэтому большая часть ее свободного денежного потока за год еще не получена. Это создает некоторый риск того, что бизнес замедлится в ближайшие недели, но пока IBM не видит никаких признаков проблем. Теперь компания ожидает, что ее выручка в постоянной валюте будет расти быстрее, чем средние однозначные числа, а валюта окажет негативное влияние на 7 процентных пунктов.
IBM по-прежнему рассчитывает получить в этом году свободный денежный поток в размере 10 млрд долларов . Это немного удивительно, учитывая, что укрепление доллара США препятствует свободному денежному потоку IBM. Но бизнес достаточно силен, чтобы компания по-прежнему верила, что сможет достичь этой цели.
Ни одна компания не может быть полностью защищена от рецессии. По мере того, как предприятия сокращают расходы, где могут, IBM, безусловно, столкнется с некоторым снижением спроса, если экономика войдет в рецессию. Хорошая новость заключается в том, что IBM находится в прекрасном положении, чтобы пережить бурю по нескольким причинам.
Во-первых, компания практически не имеет контакта с потребителями. По сути, весь ее доход поступает от бизнеса, и многие из его клиентов — крупные организации, которые никуда не денутся. Во-вторых, аппаратные и программные продукты IBM в основном критически важны, и многие из них нацелены на повышение эффективности или производительности. Это история, которая продается в трудные времена.
Генеральный директор IBM Арвинд Кришна отметил во время объявления о прибылях и убытках, что расходы на технологии обычно превышают рост ВВП на 3-4%. Даже во время умеренной глобальной рецессии портфель критически важных продуктов IBM, обеспечивающих экономию средств или повышение производительности для клиентов, должен продержаться достаточно хорошо. Сейчас более половины доходов IBM воспроизводимы, что должно немного сгладить ситуацию по сравнению с прошлым.
В условиях экономической неопределенности дела IBM идут прекрасно. Акции торгуются всего в 11 раз выше целевого показателя свободного денежного потока в 10 млрд долларов, а дивидендная доходность превышает 5%. IBM по-прежнему рассчитывает получить свободный денежный поток в размере 35 млрд долларов в течение 2022-2024 годов, поэтому свободный денежный поток должен значительно вырасти в ближайшие годы.
Если IBM сможет продолжать демонстрировать солидные результаты, рынок может, наконец, начать оценивать компанию чуть более оптимистично.
Рекомендуем:
Директор департамента экономического сотрудничества МИД РФ Дмитрий Биричевский в интервью "Известиям" заявил о наметившейся тенденции…
Владельцев легковых автомобилей в России может ожидать значительное повышение стоимости полиса обязательного страхования автогражданской ответственности…
Управление по туризму Таиланда (ТАТ) прогнозирует, что в 2024 году страну посетят 1,9 миллиона российских…
Пресс-служба УМВД по Смоленской области сообщила о крупном случае телефонного мошенничества, в результате которого местная…
В пермском приюте для животных "Матроскин" начали реабилитацию необычного пациента - кота по кличке Крошик,…
В сети супермаркетов Mercadona в Испании прошел необычный флешмоб, направленный на помощь людям в поиске…