МВФ предупредил об ухудшении перспектив экономического роста в Европе

Международный валютный фонд опубликовал новый доклад, в котором предупреждает о негативном влиянии геополитических конфликтов и инфляционной неопределенности на перспективы экономического развития Европы. Документ был представлен в рамках осенней сессии руководящих органов МВФ и Всемирного банка.

По оценке экспертов МВФ, европейская экономика сталкивается с целым комплексом краткосрочных и долгосрочных вызовов. В краткосрочной перспективе основными факторами риска выступают неопределенность в отношении устойчивости базовой инфляции, неясность направления экономической политики и геополитическая напряженность.

Геополитические риски, по мнению авторов доклада, существенно усилились. Продолжающийся конфликт на Украине и эскалация напряженности на Ближнем Востоке создают дополнительное давление на рынок сырьевых товаров, увеличивая их ценовую волатильность. Ситуацию осложняют нападения йеменских хуситов в Красном море, которые уже привели к росту транспортных издержек и создают дополнительное инфляционное давление.

Политическая неопределенность также вносит свой вклад в ухудшение экономических перспектив. «Неопределенность в отношении направления экономической политики возросла в этом году в связи с недавними и предстоящими выборами в ЕС и США», – отмечается в докладе.

Прогнозы экономического роста МВФ на ближайшие годы выглядят сдержанно:

Для развитых экономик Европы в 2024 году – 1%
Для стран Центральной, Восточной и Юго-Восточной Европы – 2,3%
На 2025 год прогнозы составляют 1,4% и 3,1% соответственно

Эксперты фонда отмечают, что восстановление европейской экономики происходит медленнее по сравнению с предыдущими кризисами, а большинство рисков имеет понижательный характер.

Особое внимание в докладе уделяется структурным проблемам европейской экономики:

Сектор услуг демонстрирует активное восстановление, однако промышленное производство отстает, что связано с ослаблением внешнего спроса, особенно со стороны Китая.
Инвестиционная активность восстанавливается медленно, несмотря на начало смягчения денежно-кредитной политики.
Геоэкономическая фрагментация создает риски для устойчивости цепочек поставок и экономической безопасности.

В отношении инфляции наблюдается неоднородная картина:

Около 60% развитых европейских стран достигли снижения базовой инфляции до уровня, близкого к целевым показателям центральных банков
В 22% стран инфляция опустилась ниже целевого уровня
При этом инфляция в сфере услуг остается нестабильной

МВФ рекомендует взвешенный подход к промышленной политике. «Субсидии могут быть целесообразны, когда они направлены на устранение четко выявленных рыночных сбоев, а менее искажающие ситуацию меры не дают желаемого результата», – подчеркивается в докладе.

В долгосрочной перспективе эксперты фонда видят дополнительные вызовы для потенциального роста европейской экономики: