Баффетт.РУ

Международное рейтинговое агентство Moody’s приняло историческое решение о понижении суверенного кредитного рейтинга США с максимального уровня ААА до АА1. Об этом сообщила финансовый аналитик Наталья Дембинская, отметившая, что данный шаг завершил процесс утраты Соединенными Штатами статуса безрискового заемщика среди всех ведущих международных рейтинговых агентств.

Решение Moody’s было мотивировано критическим ростом американского государственного долга и дефицита федерального бюджета. Аналитики агентства подчеркнули неспособность политических институтов США выработать эффективные меры для преодоления негативных тенденций в государственных финансах.

«Администрация и Конгресс продемонстрировали полную неспособность к достижению консенсуса по вопросам бюджетной политики, что создает серьезные риски для финансовой стабильности страны», — констатировали представители рейтингового агентства.

Согласно прогнозам экспертов, к 2035 году отношение государственного долга США к валовому внутреннему продукту достигнет критической отметки в 134%. В настоящее время этот показатель составляет 122%, что в абсолютном выражении соответствует 36,8 триллиона долларов.

Moody’s стало последним из трех крупнейших международных рейтинговых агентств, принявшим решение о снижении американского рейтинга. Агентство Standard & Poor’s впервые в истории понизило рейтинг США еще в 2011 году на фоне долгового кризиса, а Fitch Ratings повторило этот шаг в августе 2023 года. Во всех случаях основными причинами называлась неустойчивая динамика государственного долга и хроническая неспособность американских властей к проведению структурных реформ.

Финансовые эксперты указывают на системный характер проблем американских государственных финансов. По мнению аналитика BitRiver Владислава Антонова, Вашингтон оказался в ловушке структурных дисбалансов, выход из которой требует кардинальных политических решений.

«Ключевые статьи бюджетных расходов — программы социального обеспечения Medicare и Social Security, оборонные ассигнования и обслуживание государственного долга — растут опережающими темпами по сравнению с доходной частью бюджета. Налоговая система не обеспечивает достаточных поступлений из-за многочисленных льгот для корпоративного сектора», — пояснил эксперт.

Антонов также отметил, что политическая поляризация в американском обществе препятствует принятию непопулярных, но необходимых решений. Демократическая и Республиканская партии на протяжении десятилетий не могут прийти к согласию относительно приоритетов бюджетной политики — сокращения расходов или повышения налогов.

Экономическая политика администрации Дональда Трампа, по оценкам специалистов, может еще больше усугубить ситуацию с государственными финансами. Профессор Колумбийского университета Джеффри Сакс предупреждает, что повышение импортных пошлин не решит проблему торгового дефицита, но сделает американцев беднее и создаст экономические трудности для других стран.

Владислав Антонов подчеркивает долгосрочные негативные последствия протекционистской политики: «Ответные меры торговых партнеров снижают американский экспорт, компании несут убытки от удорожания импортных компонентов, что замедляет экономический рост и сокращает налоговую базу. Торговые войны также усиливают инфляционное давление, вынуждая Федеральную резервную систему поддерживать высокие процентные ставки и увеличивая стоимость обслуживания государственного долга».

Партнер Capital Lab Евгений Шатов прогнозирует негативное влияние протекционистских мер на сельскохозяйственный и промышленный секторы экономики, что приведет к снижению налоговых поступлений и ускорению инфляционных процессов.

Экономист и эксперт по финансовым рынкам Ольга Гогаладзе характеризует кредитный рейтинг как репутационный показатель, снижение которого служит предупреждающим сигналом о финансовых проблемах заемщика. Хотя казначейские облигации США сохраняют статус ключевого актива глобальной финансовой системы, а доллар остается основной резервной валютой, эксперты предупреждают о серьезности сложившейся ситуации.

«Снижение рейтинга наносит существенный ущерб репутации США как безрискового заемщика. Инвесторы неизбежно потребуют дополнительную премию за возросший кредитный риск», — отмечает Владислав Антонов.

Критическая ситуация может наступить при превышении государственным долгом отметки в 150% ВВП. Уже сейчас обслуживание финансовых обязательств создает значительную нагрузку на федеральный бюджет. Выплаты по государственному долгу в текущем финансовом году составили 433 миллиарда долларов, показав рост на 41%. За последние двенадцать месяцев эта сумма достигла рекордных 1,17 триллиона долларов, что делает снижение кредитного рейтинга особенно болезненным для американской экономики.

Источник: РИА Новости