Баффетт.РУ

Банк России рекомендовал публичным компаниям и будущим кандидатам на IPO разработать стратегии повышения акционерной стоимости в средне- и долгосрочной перспективе. Соответствующее письмо за подписью первого зампреда ЦБ Владимира Чистюхина, содержащее единый подход к разработке, структуре, содержанию, утверждению и раскрытию таких стратегий, было разослано эмитентам.

Согласно рекомендациям регулятора, компаниям следует в краткой и доступной форме раскрывать информацию об основных видах деятельности, продуктах и услугах, ключевых показателях финансовой отчетности и операционной деятельности, рыночной капитализации, объявленных и выплаченных дивидендах за последние 3-5 лет, а также о размещенных и находящихся в обращении ценных бумагах.

В качестве основного целевого индикатора стратегии Банк России предлагает использовать показатель «совокупная доходность для акционеров» (total shareholder return), объединяющий дивидендную доходность и доходность от роста стоимости акций. Компаниям рекомендовано определить цели развития на срок от 3-5 до 10 лет и планы по их достижению на основе оценки текущей акционерной стоимости.

ЦБ также обозначил ряд ключевых обязательных элементов стратегии публичной компании. В частности, повышение акционерной стоимости должно быть интегрировано в общекорпоративную стратегию, инвесторы должны быть проинформированы о действиях компании по повышению стоимости, а привлечение финансирования для стратегически значимых проектов должно быть обосновано с точки зрения пользы для акционеров.

Помимо этого, на текущей неделе Банк России опубликовал доклад для общественных обсуждений, посвященный повышению прозрачности рынка IPO. Регулятор предлагает обязать компании раскрывать больше чувствительной для инвесторов информации в доступном формате и повысить ответственность организаторов размещения. В частности, ЦБ намерен ввести требования к составлению годового отчета, чтобы сделать его более информативным, поскольку сейчас некоторые эмитенты ограничиваются лишь 1-2 страницами.

Стоит отметить, что год назад Банк России уже направлял эмитентам рекомендации по развитию стратегий, в том числе по созданию стратегии устойчивого развития и климатического перехода. Регулятор подчеркивал необходимость трансформации бизнес-процессов с учетом ESG-факторов для сохранения конкурентоспособности и укрепления позиций на российском и зарубежных рынках.

Эксперты отмечают, что инициативы Банка России направлены на повышение прозрачности и инвестиционной привлекательности российского рынка акций. Наличие у публичных компаний четких стратегий развития и фокус на повышении акционерной стоимости должны способствовать росту доверия инвесторов и притоку капитала в реальный сектор экономики.