Баффетт.РУ

Покупка серебряных украшений не является эффективным способом сохранения капитала, несмотря на рост котировок драгметалла до максимума с 2012 года. Такое мнение в беседе с «Российской газетой» высказал доктор экономических наук, профессор кафедры финансов устойчивого развития РЭУ имени Г.В. Плеханова Михаил Гордиенко.

В советский период женщины часто использовали драгоценности как способ накопления средств, считая подобную стратегию выгодной. Современные модницы также отдают предпочтение серебряным аксессуарам — серьгам, цепочкам, браслетам, однако их инвестиционная привлекательность вызывает серьезные сомнения у финансовых аналитиков.

Профессор Гордиенко подтвердил, что текущие котировки серебра достигли пиковых значений за последние 13 лет. В частности, 9 июня стоимость фьючерсного контракта на серебро превысила отметку в 37 долларов за тройскую унцию. За шестимесячный период драгметалл подорожал приблизительно на 25 процентов, опережая по темпам роста золото.

Такая динамика обусловлена системным ослаблением американской валюты, а также возросшим спросом со стороны электронной промышленности и энергетического сектора в рамках реализации экологических инициativ. Однако эксперт предупреждает о существенных недостатках серебряных украшений как инвестиционного инструмента.

Основные риски связаны с высокой торговой наценкой готовых изделий, которая составляет от 100 до 300 процентов от розничной цены металла. При сдаче украшений в ломбардные учреждения владельцы могут рассчитывать лишь на 20-50 процентов от розничной стоимости, поскольку оценка производится преимущественно по весу содержащегося металла.

Низкая ликвидность серебряных украшений объясняется их значительной дифференциацией — изделия продаются медленно, а посредники взимают комиссионные от 2 до 15 процентов от суммы сделки. Дополнительным недостатком является подверженность украшений механическим повреждениям: они царапаются, деформируются и теряют первоначальный блеск.

«Поэтому вкладывать и хранить финансовые ресурсы в ювелирном серебре невыгодно: слишком большая разница между ценой покупки и продажи, низкая ликвидность», — заключает Михаил Гордиенко.

Для тех, кто все же рассматривает драгоценности как способ сбережения средств, эксперт рекомендует обратить внимание на золотые изделия. Предпочтение следует отдавать простым, массивным украшениям высокой пробы с минимальными дизайнерскими элементами, что обеспечивает меньший спрэд между ценами покупки и продажи при более высокой ликвидности.

Альтернативным вариантом может стать платина, однако ее рынок характеризуется меньшими объемами и, соответственно, пониженной ликвидностью по сравнению с золотом. Инвестиции в драгоценные камни целесообразны только при условии приобретения натуральных коллекционных экземпляров высокого качества, учитывая активное развитие производства синтетических аналогов.

Более перспективным направлением эксперт называет приобретение монет из драгоценных металлов, которые практически лишены ювелирной наценки и обладают стабильной ликвидностью. Такие активы проще хранить в специальных пластиковых контейнерах без риска повреждений.

Анализируя инвестиционный потенциал серебра, Гордиенко приводит сравнительные данные за пятилетний период. С июня 2020 по июнь 2025 года накопленная инфляция в России составила 50,78 процента, тогда как стоимость серебра выросла на 133,13 процента. Однако внутри этого периода наблюдались значительные колебания цен с просадками до 30-50 процентов, что характерно для высоковолатильных активов.

Профильные участники рынка прогнозируют дальнейший рост котировок серебра до 40 долларов за унцию и выше благодаря устойчивому спросу со стороны производителей микрочипов и солнечных панелей. Прогнозный диапазон 40-45 долларов может быть достигнут к концу текущего года при сохранении слабых позиций доллара.

Основными рисками для реализации такого сценария остаются замедление потребительского спроса, в частности со стороны китайских производителей, и возможное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США, что приведет к укреплению американской валюты.

Наиболее эффективным способом инвестирования в серебро эксперт считает приобретение физического металла в слитках у авторизованных дилеров или покупку инвестиционных монет. Биржевые инструменты, включая ETF, фьючерсные и опционные контракты, несут повышенные риски для частных инвесторов.

«Украшения из серебра — наихудший способ сохранить стоимость собственных финансовых ресурсов. В целом же заработать можно, спекулятивный потенциал у серебра есть, но это самый волатильный из драгоценных металлов, а значит, и высокорисковый», — резюмирует собеседник «РГ».

Источник: Российская газета