Доходность ОФБУ в июне
Ситуация на фондовом рынке по-прежнему остается весьма напряженной. Очередной всплеск цен на нефть ударил по рынку акций США. За месяц цена на «черное золото» взлетела на 9,3%. Аналитики крупнейшего инвестбанка Goldman Sachs заявили, что нынешний уровень цен отражает реальный баланс спроса и предложения на рынке энергоресурсов, подтвердив озвученный ранее долгосрочный прогноз роста.
Существенным фактором, влияющим на состояние дел на фондовых рынках, становится углубившийся кризис на американском рынке труда. По данным министерства труда США, уровень безработицы в стране вырос до 5,5%, а число рабочих мест продолжает сокращаться на протяжении полугода.
Отдельно скажем о ситуации в финансовом секторе экономики Штатов. Акции банковских компаний продолжили свое снижение. В начале месяца рейтинговое агентство Standard&Poor’s понизило кредитный рейтинг трем крупнейшим инвестбанкам: Morgan Stanley, Merrill Lynch и Lehman Brothers. Особую чувствительность рынок проявил к негативным слухам о последнем. Стало известно, что Lehman Brothers, понесший большие убытки во втором финансовом квартале, будет куплен английским Barclays.
Индекс широкого рынка США S&P 500 упал до уровня февральского минимума, потеряв в июне 7,6%.
Что касается России, высокая цена на нефть не смогла оказать поддержку отечественному рынку акций, который снижался под воздействием внешнего фона. Не добавил оптимизма инвесторам текущий конфликт интересов акционеров российско-британского холдинга ТНК-BP. По итогам прошедшего месяца индекс ММВБ упал на 8,46%.
Доходность банковских фондов отражает сложную рыночную конъюнктуру прошедшего месяца. Все группы ОФБУ завершили июнь в отрицательной зоне, за исключением фондов, инвестирующих в товарные рынки. Ралли в нефтяном секторе вывело в лидеры рэнкинга доходности ОФБУ «Премьер – Нефть Удвоенный» Юниаструм Банка (23,19%). Подводя итоги квартала, отметим, что этот же фонд показал наибольшую доходность как по итогам второго квартала, так и по итогам полугодия. ОФБУ драгоценных металлов «Премьер – Серебро» Юниаструм Банка и «Вечные ценности» банка «Зенит» заработали за месяц 7,2 и 6,4% соответственно, а средняя доходность товарных фондов составила 10,25%.
Среди ОФБУ, работающих на российском рынке, обращает на себя внимание фонд «Активное управление» Собинбанка с результатом 1,22%. Данный ОФБУ показал максимальную доходность в группе, где только трем фондам удалось закончить месяц в зеленой зоне.
В группе ОФБУ, инвестирующих в иностранные активы, выделим фонды активного управления Юниаструм Банка: «Премьер – Агрессивное распределение» (6,56%), «Премьер – Угольная промышленность» (6,55%) и «Премьер — Акции Аргентины» (5,97%).
В дальнейшем динамика рынка будет находиться во власти результатов квартальной отчетности крупнейших компаний. С интересом ждем также результатов изменения ВВП США по итогам квартала, на сегодняшний день многие сходятся во мнении, что американская экономика уже находится в рецессии. Положительные данные способны вдохновить мировых инвесторов на покупки, принимая во внимание тот факт, что индекс S&P 500 находится неподалеку от двухлетнего минимума.
Привлечение средств в июне
| Банк | Привлечение, млн руб. |
| Славянский кредит | 0,52 |
| Металлинвестбанк | 0,00 |
| Евротраст | 0,00 |
| Собинбанк | 0,00 |
| Кроссинвестбанк | -0,18 |
| Международный Акционерный Банк | -0,19 |
| Энерготрансбанк | -0,20 |
| Транспортный | -0,50 |
| Абсолют банк | -1,44 |
| Центр-инвест | -7,93 |
| Уральский Банк Реконструкции и Развития | -7,96 |
| ТрансКредитБанк | -9,86 |
| Лефко-Банк | -12,80 |
| Татфондбанк | -14,27 |
| Банк на Красных Воротах | -14,54 |
| Юниаструм | -57,93 |
| Зенит | -78,75 |
| Петрокоммерц | -172,17 |
| Газпромбанк | -259,40 |
Сколько заработали ОБФУ за первое полугодие 2008 года
| Банк | Фонд | Доходность за июнь, % | Доходность с начала года, % | Стоимость сертификата долевого участия на 30.06.2008* |
| Рублевые фонды | ||||
| Славянский кредит | Хедж-фонд | 0,00 | 14,43 | 3730,75 |
| Зенит | Вечные ценности | 6,40 | 10,84 | 37 335,36 |
| Татфондбанк | Фонд стабильного дохода | 0,09 | 6,64 | 1215,76 |
| Абсолют | Доходный | 0,63 | 6,57 | 1381,14 |
| Центр-инвест | Второй | 0,98 | 5,52 | 1238,95 |
| Татфондбанк | Фонд золотой | -2,85 | 5,03 | 1108,24 |
| ТрансКредитБанк | Магистраль | 0,52 | 3,66 | 1110,74 |
| Петрокоммерц | Облигации | 0,54 | 3,18 | 1108,85 |
| Юниаструм Банк | Премьер – Гарант 4 | 0,45 | 2,93 | 3491,01 |
| Абсолют | Тактика | -5,44 | 2,84 | 1450,04 |
| Валютные фонды | ||||
| Юниаструм Банк | Премьер — Нефть Удвоенный | 23,19 | 73,17 | 295,78 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Угольная промышленность | 6,55 | 26,08 | 123,56 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Акции Аргентины | 5,97 | 21,15 | 113,38 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Серебро | 7,20 | 14,91 | 139,34 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Акции Бразилии | -8,35 | 14,10 | 351,07 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Золото | 4,23 | 9,96 | 231,42 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Логистика | -1,70 | 9,22 | 171,30 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Агрессивное распределение | 6,56 | 7,83 | 167,10 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Добывающая промышленность | -4,94 | 6,33 | 160,56 |
| Юниаструм Банк | Премьер — Нефтегазовая промышленность | 1,12 | 5,13 | 157,43 |
* По рублевым фондам цена сертификата долевого участия рассчитывается в рублях, по валютным – в долларах
Комментарий управляющего
Андрей ПИМЕНОВ,
трейдер семейства фондов «Премьер» Юниаструм Банка
– В первом полугодии на долю фондовых рынков (и, следовательно, инвесторов) пришлись тяжелые испытания финансовым кризисом и страхом перед возможной рецессией в США. Соответственно, в целом результаты ОФБУ на фоне этих процессов не поразили воображение, как, впрочем, и иных инструментов инвестирования. В плюсах (и подчас больших) оказались лишь некоторые фонды, например нефтяной, но это, конечно, исключение из общей картины. В данной ситуации стоит воздержаться от покупки активов в секторах финансов и недвижимости. В случае если мировая инфляция будет и дальше набирать свою силу, привлекательны будут отрасли драгметаллов и их переработки, а также стран – экспортеров природных ресурсов.
Как и всегда, мы советуем составлять хорошо диверсифицированный портфель из нескольких классов инструментов, пропорции между которыми каждый определяет, исходя из собственных предпочтений. На наш взгляд, есть предпосылки того, что лучше остальных будут чувствовать себя сырьевые рынки. Но «лучше остальных» не означает «покажут сказочную прибыль», возможно, это будут убытки, но не такие большие.
Источник: ПИФinfo № 13 (40) от 15 июля 2008
Автор: Денис СЕМЕНОВЫХ
Все материалы на сайте Баффетт.РУ носят исключительно информационный характер, не являются офертой и не могут быть восприняты как рекомендации или призыв к действию с нашей стороны. Финансовые рынки несут высокие риски и любые торговые операции должны быть тщательно обдуманы.
Похожие материалы:
Цены на нефть за месяц выросли на 9,3%, что согласуется с прогнозом Goldman Sachs. Американский рынок труда находится в кризисе, безработица выросла до 5,5%, а количество рабочих мест продолжает сокращаться. Финансовый сектор также испытывает трудности, акции крупнейших банков продолжают падать. Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Morgan Stanley, Merrill Lynch и Lehman Brothers. Рынок чувствителен к негативным слухам о последнем.
Лично я не впечатлен результатами ОФБУ в текущей ситуации. Считаю, что стоит избегать покупки активов в финансовом и недвижимости секторах. Лучше сосредоточиться на драгметаллах и странах-экспортерах природных ресурсов в диверсифицированном портфеле. Возможны убытки, но сырьевые рынки могут быть наилучшим вариантом.