Высокая оценка может привести к падению, даже если купленные акции — защитные. Это почувствовали на себе инвесторы Clorox после публикации отчета фирмы.

В период нестабильности многие обращаются к защитным акциям. Например, к компаниям, представляющим рынок потребительских товаров. Но когда пытающихся обезопаситься от краха фондового рынка становится много, оценки бумаг достигают точки, при которой они так же уязвимы, как и остальные.

Котировки Clorox утром вторника снизились на 11%. Опубликованный производителем чистящих средств отчет показал — он не сможет поддерживать темпы роста, набранные за год.

В 4-м финансовом квартале, завершившемся 30 июня, зафиксирован ряд провалов:

• на 9% в годовом исчислении упала выручка;
• на 61% — скорректированная прибыль на акцию;
• на 10% — органические продажи;
• на 17% — продажи в сегменте товаров для здоровья.

Небольшим плюсом стало удачное поглощение, которое позволило Clorox поднять на 5% продажи на зарубежных рынках.

В компании объясняют — падение наблюдается при сравнении с периодом пандемии, когда американцы оставались дома и активнее покупали соответствующую продукцию. Если же сравнивать с периодом 2 годами ранее, продажи выросли на 13%.

Руководство Clorox предупреждает: в 2022 году выручка может упасть на несколько процентов, а скорректированная прибыль на акцию — на 20%.

Вывод не в пользу защитных акций. За 8 месяцев — с конца 2019 по начало 2020 года — стоимость бумаг компании поднялась на 60%. В них инвесторы видели защиту от медвежьего рынка. Действительно, ставка обезопасила их от спада начала 2020 года. Но текущие события указывают — падение было просто отодвинуто вперед.