McCormick: стоит ли покупать на возобновлении?
Ограничения постепенно ослабляются, а одним из победителей в период восстановления стал продуктовый гигант McCormick. Что следует знать о бизнесе компании и ее росте, расскажет инвестор Рубен Грегг Брюэр.
Подобно другим игрокам американского продовольственного рынка, McCormick является не производителем, а управляющим торговыми марками. Корпорация владеет брендами Frank’s RedHot, French’s и, конечно, собственной ТМ McCormick.
Есть и отличие от конкурентов — сеть сосредоточена на усилителях вкуса. Спрос на последние с годами растет, что позволяет McCormick наращивать выплаты по акциям последние 30 лет. За последние 10 лет рост дивидендов составил 9% в год.
В пандемийном 2020 году рост продаж компании составил 5%. Это объясняется тем, что американцы были вынуждены оставаться дома, а значит — готовить пищу самостоятельно. Однако, в направлении вкусовых добавок зафиксировано падение на 3%: основные клиенты McCormick — рестораны — остановили закупки на период ограничений.
В 2021 году ситуация начала меняться. В 1-м квартале рост продаж усилителей вкуса составил 4.3%, во 2-м — 39.5%. Продажи потребительских товаров в той же четверти сократились на 1.8%.
Таким образом, подразделение ароматических решений восстанавливает утраченные в период пандемии позиции. Подразделение потребительское, напротив, удерживает позиции, которых достигло в тот же период.
Первое полугодие оказалось благоприятным для McCormick, что заставило бренд-менеджера увеличить общий прогноз продаж на 2021 год с 8-10% до 11-13%. Рост продаж, вероятно, будет большим, чем рост скорректированной прибыли. Это объясняется общей для всех американских предприятий проблемой инфляции. Это вынудит McCormick продолжить искать способы сэкономить и перекладывать издержки на клиентов.
Дивидендная доходность семейства брендов составляет 1.6%. Это больше прошлых результатов, но все еще вблизи исторического минимума. В случае, если доходность превысит 1,8%, считает Брюэр, стоит присмотреться к акциям. Достижение 2% же делает акции хорошим выбором для покупки и удержания на длительный срок.
Все материалы на сайте Баффетт.РУ носят исключительно информационный характер, не являются офертой и не могут быть восприняты как рекомендации или призыв к действию с нашей стороны. Финансовые рынки несут высокие риски и любые торговые операции должны быть тщательно обдуманы.
Похожие материалы:
- Алроса готова к долгосрочной добыче: запасы в 1,067 млрд каратов алмазов на более чем 30 лет
- Highland Gold увеличивает инвестиции в добычу золота в Забайкалье на миллиарды рублей
- Большие планы для Сочи: инвестиции в волноломы достигнут 20 млрд рублей
- X5 Group готовится к новому шагу: запуск алкомаркетов на базе магазинов Покупалко
- Руссофт: инвестиции в IT могут сократиться из-за планируемого повышения налога на прибыль до 5% к 2025 году
- Озон фармацевтика выходит на новый уровень: первый отчет по МСФО и IPO в планах на 2024 год
- Ozon расширяет свои возможности с новой лизинговой компанией Озон Лизинг
- «Делимобиль» расширяет географию присутствия: сервис каршеринга приходит в Республику Башкортостан
Меня радует тот факт, что спрос на продукцию McCormick растет с каждым годом, что позволяет компании увеличивать выплаты по акциям. В 2020 году рост продаж был обусловлен изменением образа жизни американцев, которые начали готовить пищу дома. Хотя вкусовые добавки показали снижение продаж, подразделение ароматических решений успешно восстанавливает свои позиции. В то же время, подразделение потребительского товара удерживает свои позиции.