Баффетт.РУ

Акции производителя медицинского оборудования DexCom выросли примерно на 50% в октябре. К сожалению, акции все еще примерно на 25% ниже пика, достигнутого в конце 2021 года.

Инвесторы, которые видели, как взлетел DexCom в прошлом только для того, чтобы рухнуть, обоснованно нервничают по поводу добавления акций в свои портфели. Давайте заглянем внутрь, чтобы увидеть, есть ли еще топливо в баке.

Почему DexCom взлетел в октябре

28 октября акции DexCom подскочили в ответ на отчет о прибылях и убытках за третий квартал, который превзошел ожидания в отношении верхней и нижней строк. Аналитики ожидали, что скорректированная прибыль составит 0.24 доллара на акцию, и были приятно удивлены, когда компания сообщила о прибыли в размере 0.28 доллара на акцию.

DexCom специализируется на мониторах постоянного уровня глюкозы в крови (CGM) для пациентов с диабетом. Ранее в этом году компания начала предлагать старое устройство под названием DexCom One со скидкой в регионах, чувствительных к цене, и эта стратегия работает. Международные продажи подскочили на 22% в годовом исчислении или на 28%, если учесть укрепление доллара США.

Причины купить DexCom сейчас

Примерно 1 из 10 американцев живет с диабетом. Поддержание концентрации сахара в крови в идеальном диапазоне помогает уберечь их от госпитализации и экономит при этом кучу средств для системы здравоохранения.

Несмотря на скидки на некоторые старые продукты, общий бизнес DexCom становится более прибыльным. Скорректированная прибыль за третий квартал составила 20.9% от общей выручки, что на 1.9% лучше, чем в предыдущем году.

Инвесторы могут обоснованно ожидать, что DexCom станет значительно более прибыльной в течение следующих нескольких кварталов. В начале октября компания запустила CGM следующего поколения под названием DexCom G7 в Великобритании, Германии и на других важных рынках по всему миру.

DexCom отправила заявку на разрешение устройства G7 регулирующим органам США в конце 2021 года, но некоторые внесенные в последнюю минуту изменения в соответствующее приложение для смартфона задержали процесс. DexCom уже отреагировала на опасения FDA и ожидает, что G7 получит разрешение на доступ к важному американскому рынку к концу года.

Главные причины сохранять осторожность

DexCom — не единственная компания, продающая CGM пациентам с диабетом. Ее крупнейший конкурент, Abbott Laboratories, в мае получил разрешение FDA на CGM нового поколения FreeStyle Libre 3.

Долгое лидерство — не единственная причина, по которой DexCom может быть трудно конкурировать с устройством гораздо более крупной компании. Незаметное устройство Abbott имеет размер двух сложенных пенни, и его не нужно заменять в течение 14 дней. G7 значительно больше и требует замены каждые 10 дней.

Популяция пациентов с диабетом, вероятно, достаточно велика, чтобы обеспечить высокий спрос на устройства как Abbott, так и DexCom. Тем не менее, ожидания от G7 чрезвычайно высоки. По последним ценам акции стоят более чем в 150 раз больше прогнозируемой прибыли компании. Это означает, что что-либо меньшее, чем сверхуспешный запуск, может привести к большим потерям для инвесторов, которые покупают акции по их текущей оценке.

Купить сейчас?

Меньший размер и более длительный срок службы могут быть значительными преимуществами для CGM Abbott. С продуктом, который, возможно, хуже, DexCom будет нелегко вырасти до его сверхвысокой оценки. Вероятно, лучше всего наблюдать за этими акциями с безопасного расстояния — по крайней мере, пока мы не увидим, насколько хорошо продвигается запуск G7.

Оригинал

Больше об акциях здравоохранения: