Доходы Microsoft в первом квартале выросли на 11%. Эксперты The Motley Fool провели анализ компании.
Чем крупнее растет компания, тем труднее ей получать прибыль, превосходящую рыночную, — по крайней мере, в теории. Тем не менее, даже в разгар рыночного спада Microsoft показал, почему он является исключением из правил, бросив вызов недоброжелателям и ловко превзойдя ожидания Уолл-стрит. Однако в то же время компания предупредила о своем будущем росте, что привело к падению ее акций.
За первый финансовый квартал (закончившийся 30 сентября) технический гигант сообщил о выручке в размере 50,1 млрд долларов, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом или на 16% в постоянной валюте. В то же время разводненная прибыль на акцию (EPS) составила 2,35 доллара, что на 13% меньше по сравнению с прошлым годом или на 7% в постоянной валюте. Оба показателя легко превзошли консенсус-прогнозы аналитиков, согласно которым объем продаж составил 49,7 млрд долларов, а прибыль на акцию — 2,31 доллара. К сожалению, это также стало самым низким показателем роста выручки Microsoft за последние пять лет.
Одним из самых ожидаемых показателей в отчете Microsoft является производительность его интеллектуального облачного сегмента, который принес доход в размере 20,3 млрд долларов США, что на 20% больше, чем в прошлом году. Изюминкой сегмента стало облако Azure, которое выросло на 35%.
Сегмент производительности и бизнес-процессов Microsoft, в котором размещаются коммерческие продукты Office, сообщил о выручке в размере 16,5 млрд долларов, что на 9% больше. LinkedIn был выдающимся, с ростом выручки на 17% благодаря Talent Solutions, его платформе для найма и подбора персонала. Кроме того, количество сессий в LinkedIn выросло на 24%, а также обеспечило рекордную вовлеченность.
Трудности роста
Если в цепочке и было слабое звено, то это был сегмент персональных компьютеров, выручка которого составила 13,3 миллиарда долларов, что немного ниже. Слабость была результатом падения рынка ПК, когда было продано меньше компьютеров с предустановленной Windows. Контент и сервисы Xbox добавили к спаду падение на 3%. В последние месяцы потребители сократили расходы в условиях высокой инфляции, которая оказывает давление на сегмент.
Microsoft также сообщил об увеличении операционных расходов, вызванном крупными инвестициями в Azure.
Возможно, больше всего инвесторов беспокоят прогнозы компании, которые оказались намного ниже ожиданий на второй финансовый квартал. Менеджмент прогнозирует выручку в размере 52,85 млрд долларов в середине своего прогноза, или рост всего на 2% в годовом исчислении, что значительно ниже консенсус-прогноза аналитиков. (Аналитики прогнозировали выручку в размере 56,2 млрд долларов или рост примерно на 6%).
Самый тревожный аспект его прогноза касается его выдающегося облачного сегмента, как сказала финансовый директор Эми Худ:
Мы ожидаем, что рост доходов Azure будет последовательно ниже примерно на пять пунктов в постоянной валюте.
Это должно насторожить, так как предполагает, что рост облачного подразделения может замедлиться до 30% в текущем квартале.
Кроме того, Microsoft продолжает сталкиваться с препятствиями на валютном рынке из-за сильного доллара, что привело к снижению роста выручки на 5% за весь финансовый год.
Можно ли покупать акции Microsoft?
Вернемся к основополагающему вопросу инвестирования: можно ли покупать акции Microsoft? Существует ряд факторов, которые следует учитывать при принятии решения о том, подходят ли акции для вашего портфеля.
Одним из важнейших элементов бизнеса Microsoft является диверсификация продаж. Сочетание дохода от сегментов облачных технологий и бизнес-производительности обычно помогает компенсировать любые недостатки в сегменте, ориентированном на потребителя, и наоборот. Тем не менее, как показывает его руководство, ни один бизнес не застрахован от экономического спада.
Вот тут-то и вступает в игру устойчивое финансовое положение Microsoft. Компания может похвастаться чистыми денежными средствами в размере почти 47 млрд долларов на своем балансе, которых должно быть достаточно, чтобы пережить даже затяжной спад.
Еще одним сильным аргументом в пользу продажи являются дивиденды Microsoft. Хотя его доходность может показаться скудной и составляет около 1%, компания ежегодно повышала свои выплаты с момента повторного установления дивидендов в 2013 финансовом году. Кроме того, компания тратит всего 25% своей прибыли на финансирование выплат, предоставляя инвесторам надежный источник дохода в трудные времена. Microsoft также выкупает акции впечатляющими темпами: за последнее десятилетие количество акций сократилось на 11%.
Акции Microsoft не упали так сильно, как у многих его аналогов, снизившись примерно на 27% по сравнению с максимумом, достигнутым в конце прошлого года. В то же время, однако, Microsoft продает примерно в 26 раз больше прибыли, что является небольшой премией по сравнению с соотношением цены и прибыли Nasdaq Composite, которое в настоящее время составляет около 25.
Как и многие коллеги по технологиям, Microsoft может временно стать жертвой нынешнего медвежьего рынка , но не заблуждайтесь: его положение на перекрестке цифровой трансформации, облачных вычислений и игр будет способствовать росту компании на долгие годы. Добавьте к этому похожий на крепость баланс, уменьшающееся количество акций и твердые дивиденды. Это позволяет сказать, что акции Microsoft можно покупать, особенно при любом снижении цены.
Все материалы на сайте Баффетт.РУ носят исключительно информационный характер, не являются офертой и не могут быть восприняты как рекомендации или призыв к действию с нашей стороны. Финансовые рынки несут высокие риски и любые торговые операции должны быть тщательно обдуманы.
Похожие материалы:
- ETF от Vanguard для покупки сейчас
- The Motley Fool: Уолл-стрит победила инфляцию
- ЦБ рассказал о компенсациях трейдерам СПБ Биржи
- Беляев: Вместо валюты стоит выбирать депозиты
- Иностранцы смогут вернуть свои активы в обмен на российские
- 2 акции техногигантов дешевле $20
- Григорьев: Лучшие инвестиции — в золото
- Компания Цукерберга отчиталась о сильном квартале
Microsoft превзошел ожидания аналитиков, заработав 50,1 млрд долларов в первом финансовом квартале, что на 11% больше, но показатель роста выручки был самым низким за последние пять лет. Прибыль на акцию также превзошла ожидания, но снизилась на 13%. Сегмент интеллектуального облачного сегмента вырос на 20%, а Azure на 35%. Однако сегмент персональных компьютеров оказался слабым звеном из-за падения рынка ПК.
Microsoft превзошел ожидания аналитиков, показав рекордную выручку в размере 50,1 млрд долларов за первый квартал 2018 года, в то время как его интеллектуальный облачный сегмент вырос на 20%. Однако, компания также предупредила о трудностях будущего роста, что привело к падению ее акций.
Microsoft сообщил о росте прибыли и выручки за первый финансовый квартал, превзойдя ожидания аналитиков. Однако, компания предупредила о сложностях в будущем росте, что привело к падению акций. Интеллектуальный облачный сегмент стал одним из самых прибыльных, а LinkedIn продолжает расти и увеличивать вовлеченность пользователей. Сегмент персональных компьютеров оказался слабым звеном из-за падения рынка ПК.