3 причины, по которым American Express — любимец Уоррена Баффета
В самые первые месяцы пандемии в 2020 году компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway продала солидную часть своих банковских активов, включая компании, выпускающие кредитные карты. Баффет сказал, что Berkshire обеспокоена своей зависимостью от этого сектора, учитывая неопределенность в то время.
Тем не менее, Berkshire не продала ни цента в позициях крупной кредитной компании и платежной компании American Express. Она долгое время была фаворитом Баффета и в настоящее время составляет почти 7% портфеля Berkshire. Вот три причины, по которым American Express является любимым оператором кредитных карт Баффета.
Причина 1: Превосходное качество American Express
Баффет достаточно хорошо знает банковский бизнес, поэтому Berkshire на протяжении лет инвестировала в акции многих банков. На самом деле Berkshire много десятилетий назад купил банк под названием Illinois National Bank and Trust Company, которым конгломерат довольно хорошо управлял в то время, когда был владельцем.
Любой, кто так хорошо знаком с бизнесом, знает, что вещь № 1, которая действительно может потопить банк, — это безнадежные кредиты. А в бизнесе с кредитными картами потери по кредитам могут резко возрасти во времена принуждения. В конце второго квартала уровень убытков American Express был ниже, чем у любого из его крупных банков-аналогов.
Это потому, что American Express обслуживает гораздо более состоятельную клиентскую базу. А она, очевидно, намного более устойчива во время рецессии или экономического спада. American Express также некоторое время работала в бизнесе кредитных карт и имеет большой опыт андеррайтинга.
Причина 2: У American Express сильный бренд
American Express уже давно является одним из самых завидных брендов в отрасли. Баффет однажды сказал генеральному директору компании Стивену Сквери, что самое важное в American Express — это бренд и клиенты, которые стремятся ассоциироваться с брендом.
Это большой комплимент от Баффета, который инвестирует в акции именно по этой причине. Только взгляните на силу бренда Apple, крупнейшего акционерного капитала Berkshire.
Возможно, благодаря бренду компании потребители будут платить почти 700 долларов в год за карту American Express Platinum. Силу бренда не всегда легко измерить, но в случае с America Express это огромное преимущество, которое с годами увеличило стоимость компании.
Причина 3: У American Express разные источники дохода
Многие компании, занимающиеся кредитными картами, полагаются исключительно на чистый процентный доход, который они получают по кредитам с карт. Он, по сути, представляет собой разницу между ежемесячными процентными платежами, полученными по кредитам, и тем, во что обходится компании финансирование этих активов. Проценты по кредитным картам высоки, поэтому, если вы сможете избежать значительных потерь, у вас все получится, но это сложнее, чем кажется.
В дополнение к кредитам по кредитным картам, American Express также управляет сквозной платежной сетью, где она облегчает платежные транзакции American Express между потребителями и продавцами. Доход от этих транзакций фактически является крупнейшим источником дохода компании. American Express также получает значительный доход от взимания платы за подписку по нескольким своим карточным программам, таким как карты Platinum и AmEx Gold.
Слишком сильно полагаться на процентный доход от кредитов может быть трудным делом, поэтому многие банковские инвесторы также хотели бы видеть дополнительные бизнес-направления комиссионного дохода. American Express, по сути, переворачивает это представление с ног на голову, получая большую часть своего дохода от комиссий. Платежный бизнес также может быть очень привлекательным, когда он достигает масштаба.
Все материалы на сайте Баффетт.РУ носят исключительно информационный характер, не являются офертой и не могут быть восприняты как рекомендации или призыв к действию с нашей стороны. Финансовые рынки несут высокие риски и любые торговые операции должны быть тщательно обдуманы.
Похожие материалы:
- «ВЛАДБИЗНЕСБАНК» — Современный банк во Владимире
- Что такое Due Diligence?
- Как списать долги в Санкт-Петербурге?
- Дума окончательно одобрила бюджет на 2024-2026 годы
- ETF от Vanguard для покупки сейчас
- The Motley Fool: Уолл-стрит победила инфляцию
- ЦБ рассказал о компенсациях трейдерам СПБ Биржи
- Беляев: Вместо валюты стоит выбирать депозиты
Компания Berkshire Hathaway продала свои банковские активы в начале пандемии, но оставила позиции в American Express, которая составляет почти 7% портфеля компании. Баффет считает American Express надежным оператором кредитных карт и выделяет три причины: превосходное качество, устойчивость клиентской базы и сильный бренд. American Express имеет большой опыт андеррайтинга и низкий уровень убытков по кредитам благодаря состоятельной клиентской базе. Бренд American Express уже давно является одним из самых завидных в отрасли.
American Express — надежный выбор Баффета. Претендующая на лидерство компания имеет высокое качество обслуживания и состоятельную клиентскую базу, что обеспечивает её устойчивость в период экономических кризисов. Кроме того, American Express — это сильный бренд, на который хотят ассоциироваться клиенты.
American Express — надежный выбор для Баффета благодаря превосходному качеству и устойчивости бизнеса. Бренд компании известен во всем мире и привлекает состоятельных клиентов, что делает ее более устойчивой во время экономических кризисов. American Express также демонстрирует лучшие показатели потерь по кредитам среди крупных банков-аналогов.